題目：Endogenous persistence at the effective lower bound （有效下限的內(nèi)生持續(xù)性）

報告人：Jordan Roulleau-Pasdeloup  新加坡國立大學(xué)

時間：2023年11月30日17:00

地點：經(jīng)管院235

主辦單位：武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院金融系

                 武漢大學(xué)金融研究中心

                 武漢大學(xué)金融發(fā)展與政策研究中心

                 武漢大學(xué)金融工程與風(fēng)險管理研究中心

報告摘要：

We show that existing tractable New Keynesian (NK) models at the lower bound conflict with Professional Forecaster's data. Accordingly, we study a class of NK models with one endogenous state and where the lower bound endogenously binds for l > 0 periods. We show that the impact multiplier effect of a policy as a function of l obeys a non-linear discrete dynamical system. Guerrieri et al (2014)'s deterministic algorithm arises as a special case. We derive precise conditions for the deterministic multiplier to either converge/diverge. We develop a stochastic algorithm that is guaranteed to converge, which we apply to a NK model with external habit formation.

由于現(xiàn)有的可解新凱恩斯主義（NK）模型在下限條件下與專業(yè)預(yù)測師的數(shù)據(jù)存在沖突，本文研究了一類具有一個內(nèi)生狀態(tài)并假設(shè)下限條件綁定l > 0個時期的NK模型。分析表明：政策的沖擊乘數(shù)效應(yīng)是l的函數(shù)且遵循一個非線性離散動力系統(tǒng)。進(jìn)一步地，論證Guerrieri等人（2014）的確定性算法可作為本文模型的一個特例，且推導(dǎo)了政策乘數(shù)收斂/發(fā)散的解析條件。最后本文提出一個確保模型收斂的隨機(jī)算法，并將其應(yīng)用于具有外部習(xí)慣形成的NK模型。

報告人簡介：

Jordan Roulleau-Pasdeloup目前擔(dān)任新加坡國立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)助理教授、博導(dǎo)。他在CREST/巴黎經(jīng)濟(jì)學(xué)院取得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，并在洛桑大學(xué)進(jìn)行博士后工作。研究領(lǐng)域包括貨幣和財政政策的宏觀經(jīng)濟(jì)影響，以及用于研究宏觀政策效果的數(shù)理工具。研究成果在Journal of Monetary Economics, the Review of Economic Dynamics, the Economic Journal等期刊上發(fā)表。